本周玉米(mi)(mi)市場整(zheng)體(ti)高(gao)(gao)(gao)位(wei)震蕩運(yun)行。受到山西、內蒙(meng)等地政(zheng)策玉米(mi)(mi)出(chu)庫影響，港(gang)口價(jia)(jia)格(ge)周度走軟。兩(liang)大主產區深加工收(shou)購價(jia)(jia)格(ge)普遍(bian)上(shang)漲，主要由于農戶、環節(jie)挺價(jia)(jia)意愿(yuan)相(xiang)對強(qiang)烈，階段性上(shang)量(liang)不足,市場供應偏緊的(de)(de)格(ge)局(ju)在(zai)延續。但是，華(hua)北玉米(mi)(mi)價(jia)(jia)格(ge)的(de)(de)快速上(shang)漲導致(zhi)部分(fen)貿易商選擇開始出(chu)貨(huo)，上(shang)量(liang)隨之提高(gao)(gao)(gao)。港(gang)存(cun)、進口利潤(run)周度均為維持高(gao)(gao)(gao)位(wei)運(yun)行。總結：現貨(huo)上(shang)漲動力(li)趨弱、謹防價(jia)(jia)格(ge)繼續回調的(de)(de)風(feng)險(xian)。

    短期展望：玉米價格(ge)(ge)年(nian)內高(gao)點(dian)或已經顯(xian)現，價格(ge)(ge)大幅上漲的(de)動力趨(qu)弱。具(ju)體而言，首先，2017/18作(zuo)物年(nian)度內，農戶的(de)總體收(shou)益(yi)(yi)較(jiao)政(zheng)策(ce)轉變后的(de)年(nian)(2016年(nian))有了(le)顯(xian)著的(de)提(ti)高(gao)，粗略估計在種植成(cheng)本相(xiang)對下降(jiang)的(de)前(qian)提(ti)下，今年(nian)售糧價格(ge)(ge)顯(xian)著提(ti)高(gao)，農戶收(shou)益(yi)(yi)顯(xian)著增加。目前(qian)北(bei)方港口平艙價格(ge)(ge)1850元/噸(dun)，去年(nian)同期僅徘徊在1500元/噸(dun)上下。不可(ke)否(fou)認(ren)，保障農民增收(shou)是(shi)國(guo)家(jia)的(de)重點(dian)問(wen)題，就玉米而言，今年(nian)取(qu)得了(le)可(ke)喜的(de)成(cheng)績(ji)。但是(shi)，種植收(shou)益(yi)(yi)的(de)走高(gao)勢必會再次調動農戶的(de)種植積極性(xing)，給結構(gou)性(xing)調整帶來(lai)阻力。目前(qian)市場(chang)已存2018年(nian)玉米種植面積增加的(de)預(yu)期。

    其次，進(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)替(ti)代的(de)大(da)幅(fu)增(zeng)加(jia)。玉米(mi)價格(ge)市場化調(diao)控目標(biao)之一(yi)即(ji)要擋住進(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)。國家糧(liang)油(you)信息中心的(de)數據顯(xian)示，2017/2018年(nian)度進(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)谷(gu)(gu)物明顯(xian)減少(shao)，維持2400萬噸上下(xia)水(shui)平(ping)。其中，玉米(mi)、高粱、木薯(shu)干均呈現(xian)下(xia)降趨勢，大(da)麥、DDGS小幅(fu)增(zeng)加(jia)，但總體水(shui)平(ping)明顯(xian)低于2015/2016年(nian)度。進(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)谷(gu)(gu)物總量較16/17年(nian)度下(xia)降0.49%，較15/16年(nian)度下(xia)降17.41%。進(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)利(li)潤(run)全(quan)年(nian)呈現(xian)持續攀升狀態。2018年(nian)2月(yue)進(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)成本1544元，進(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)利(li)潤(run)395元/噸。進(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)利(li)潤(run)的(de)走高勢必會(hui)刺(ci)激進(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)替(ti)代的(de)增(zeng)加(jia)，阻礙消化國內(nei)現(xian)存1.78億(yi)政策玉米(mi)。

    玉米淀粉方面：本周行業開機率小幅增加，整體高位運行。淀粉產出量依舊偏大，行業庫存有累積的趨勢。由于周度玉米淀粉現貨價格普漲，行業加工臨顯著回暖。需求端暫無明顯異動，繼續關注原料價格的走勢對玉米淀粉現貨市場(chang)進一步的影響。

    玉米(mi)市場(chang)：截(jie)止目前(qian)，山東深(shen)加工收購價(jia)格(部分企業均(jun)價(jia))周度(du)(du)上(shang)(shang)漲55元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)，均(jun)價(jia)1905元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun);東北深(shen)加工收購價(jia)格(部分企業均(jun)價(jia))周度(du)(du)上(shang)(shang)漲35元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)，均(jun)價(jia)1708元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)上(shang)(shang)下(xia)。大(da)連平艙(cang)價(jia)1850元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)，周度(du)(du)下(xia)降(jiang)10元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)，廣(guang)東蛇口散船報價(jia)1930元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)，周度(du)(du)下(xia)降(jiang)30元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)。

    玉米淀粉(fen)市場：截止目前，山東(dong)地(di)區(qu)(qu)玉米淀粉(fen)報價2400-2450元(yuan)/噸，較上(shang)周上(shang)漲(zhang)20-70元(yuan)/噸;東(dong)北地(di)區(qu)(qu)市場報價2250-2350元(yuan)/噸，較上(shang)周上(shang)漲(zhang)50-100元(yuan)/噸。